Fed 동결 속 마이크로소프트 클라우드 호조 · 10월 29일 미국 증시 브리핑 — AI 미장소식

시장 거래일: 2026-10-28 · 발행일: 2026-10-29 KST

Fed가 28일(현지시간) 기준금리를 연 3.75~4.00%로 묶었지만 위원 2명이 인상을 주장하면서 12월 인상 가능성이 남은 상황. 같은 날 장 마감 뒤 마이크로소프트는 Azure 48% 성장을 앞세워 시간외 거래에서 4% 올랐음.

📊 시장 한눈에

지수	종가	당일 등락
S&P 500	7,743.98	+0.28%
나스닥 종합	26,549.85	+0.27%

▪ Fed가 금리를 동결했지만 위원 2명이 곧바로 인상을 요구해 긴축 기조가 끝났다고 보기 어려운 분위기임.

▪ 마이크로소프트는 클라우드 성장에 힘입어 시장 예상을 웃돈 분기 실적을 내놨고, 다음 분기 Azure 전망도 높게 잡았음.

▪ 동결 결정 뒤 미 국채 장기물 금리는 오르고 2년물은 내렸으며, 다음 회의 인상 확률은 85.7%로 집계된 상황.

◾ Fed가 28일(현지시간) 정례회의에서 연방기금금리 목표 범위를 연 3.75~4.00%로 유지했음. 9월 인상 뒤 한 차례 쉬어 가는 결정이었고 시장도 대체로 예상했던 결과인 셈.

◾ 위원 12명 중 2명인 리사 쿡 이사와 베스 해먹 클리블랜드연은 총재는 0.25%포인트 추가 인상을 주장했음. 7월 동결 때 반대했던 로건·카슈카리 총재는 이번엔 다수 의견을 따랐음.

◾ 성명은 경제 확장 속도에 대한 표현을 9월의 견조함에서 강함으로 끌어올렸고, 인플레이션은 여전히 높다고 적었음.

◾ 선물시장은 12월 다음 회의에서 추가 인상이 나올 가능성을 높게 반영하는 중.

◾ 마이크로소프트가 수요일 장 마감 뒤 예상보다 좋은 분기 실적을 발표하며 시간외 거래에서 4% 올랐음. 9월 30일로 끝난 분기 매출은 1년 전보다 19% 늘었고 Azure 클라우드 인프라 사업은 48% 성장했음.

◾ 다음 분기 Azure 성장률 전망은 고정환율 기준 49~50%로 시장 예상치 45.1%를 웃돌았음. 에이미 후드 CFO는 수요가 공급을 넘는 상태이고 일부 외부 업체의 설비 인도가 늦어졌다고 설명했음.

◾ 회계 1분기 잉여현금흐름은 27% 줄었지만, 회사는 2027회계연도까지 잉여현금흐름을 계속 낼 것이라고 밝힌 상황.

◾ 후드 CFO는 하반기 설비투자가 메모리·저장장치 비용을 포함한 CPU와 GPU 쪽에서 빨라질 것이라고 해 반도체 수요와 연결될 수 있음.

◾ 국내 증권가는 반도체 중심 상승세가 이어지려면 하이퍼스케일러 실적에서 AI 수익화 기대가 확인돼야 한다고 봤던 만큼, 이번 실적이 다음 국내 거래일 변수로 작용할 수 있음.

◾ 워시 의장은 9월 인상 이후 금융여건이 다소 조여지고 기대인플레이션도 안정되고 있어 정책이 효과를 내는 중이라고 평가했음. 다만 지금 금리가 충분한지에 대해서는 확고한 결론이 없다고 했음.

◾ AI 투자에도 금리 영향이 미쳐 9월 이후 투자자들이 더 가려서 자금을 넣고 일부 자산의 신용스프레드가 넓어졌다고 설명했음. 느슨한 물가목표는 없다며 2% 목표 의지도 다시 밝혔음.

◾ 회의 운영도 바뀔 예정. 2027년에는 회의 1번을 금리 투표 없는 전략 논의로 돌리고, 2028년에는 전략 회의 2회와 정책 결정 회의 6회로 나눈다는 계획임.

◾ Fed 결정 이후 수요일 기사 작성 시점 기준 미 국채 10년물 금리는 3bp 넘게 올라 5.026%였음. 2년물은 3bp 넘게 내려 4.704%, 30년물은 4bp 넘게 올라 5.354%로 만기별 흐름이 엇갈린 상황.

◾ CME 페드워치 기준 다음 회의에서 25bp 인상이 나올 확률은 85.7%로 집계됐음.

◾ 더블라인 창업자 제프 건들락은 2년물이 4.7% 안팎인데 정책금리는 3.75%~4%에 머물러 있다며 Fed가 뒤처져 있다고 지적했음. 유가가 꺾이지 않으면 추가 인상이 불가피하다고 본 셈.

◾ 목요일에는 Fed가 중시하는 PCE 물가지수와 분기 GDP, 개인소득·지출 자료가 나올 예정.

◾ 오라클 주가가 수요일 11% 뛰었음. 투자자의 날에서 2030회계연도까지 연평균 35% 성장을 전제로 한 매출 전망을 내놓고 추가 자금 조달에 상한을 두면서 부채 우려가 누그러진 상황.

◾ 그동안 금리 상승과 큰 부채 탓에 AI 인프라 구축 비용이 감당하기 어려울 수 있다는 걱정으로 올해 주가가 크게 밀렸던 상태. S&P 신용등급은 투자적격 최하단인 BBB-임.

◾ 2030회계연도 영업이익률 40% 상회를 목표로 제시했고, 신용부도스와프(CDS) 스프레드는 이달 초 약 320bp에서 277bp로 내려온 셈.

◾ 치폴레는 수요일 엇갈린 분기 실적을 냈지만 시간외 거래에서 주가가 7% 올랐음. 순매출은 9.6% 늘었고 기존점 매출도 2.1% 증가해 성장 흐름을 이어 갔음.

◾ 올해 처음으로 저소득층 고객이 고소득층보다 나은 흐름을 보였고, 회사는 할인이 이유는 아니라고 설명했음. 매장 단위 영업이익률은 24.5%에서 23.3%로 낮아졌음.

◾ 회사는 올해 마지막 분기 기존점 매출 증가율을 약 2%로 예상했음.

◾ 존 힐리 영국 재무장관이 첫 예산안에서 잉글랜드 지방세 A~D 구간 가구에 일회성 에너지 지원금 100파운드를 주겠다고 했음. 재원은 은행 이익 과세로 마련하는 구조임.

◾ 대형 은행 이익에 매기는 세율은 3%에서 6%로 올라 2028년까지 한시 적용될 예정. 휘발유·경유 유류세 5p 인하도 연장했음.

◾ 예산책임청(OBR)은 내년 성장률 전망을 1%로 낮췄고, 힐리 장관은 중동 분쟁에 따른 유가 급등 등 대외 불확실성을 거듭 언급했음.

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